8月24日，中國資本市場迎來歷史性時刻，創(chuàng)業(yè)板注冊制首批18家企業(yè)集體上市，同時所有存量創(chuàng)業(yè)板股票日漲跌幅限制由10%放寬至20%。截至當天收盤，18只新股平均漲幅達212%，表現(xiàn)超預期。其中，康泰醫(yī)學盤中一度漲近30倍，收盤漲幅仍達到1061%。但其盤中波動之劇烈，也遠超想象，當天高點買入的投資者，有人瞬間虧損逾60%。在深交所舉行的上市儀式上，中國證監(jiān)會主席易會滿致辭表示，創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制是繼科創(chuàng)板之后，通過增量帶動存量推進注冊制改革，完善資本市場基礎制度的重大舉措，希望深交所堅守創(chuàng)業(yè)板定位，突出特色、錯位發(fā)展。

看點一

“十八羅漢”平均漲幅超2倍，中一簽最多可賺近7萬元

盡管之前不少機構對創(chuàng)業(yè)板注冊制首發(fā)的18只新股頗為看好，但從當天表現(xiàn)來看，這“十八羅漢”的表現(xiàn)還是頗超預期。

當天，18只新股集體高開，開盤漲幅最高的是N康泰，漲441.34%，報55元;N卡倍億開盤漲426.88%，報99元。開盤后不久，N美暢、N天陽、N南大、N歐陸通臨時停牌。根據(jù)交易規(guī)則，創(chuàng)業(yè)板無價格漲跌幅限制股票盤中臨時停牌的觸發(fā)閾值為首次漲跌30%和60%，停牌時間為10分鐘。

截至收盤，18只創(chuàng)業(yè)板新股平均漲幅達到212.37%。相比之下，此前科創(chuàng)板首批25只股票上市首日平均漲幅僅為140%。有10只個股股價實現(xiàn)翻倍，漲幅最高的康泰醫(yī)學，一天內就實現(xiàn)了10.61倍的漲幅。

而此前被市場看好的“創(chuàng)業(yè)板注冊制第一股”鋒尚文化，卻創(chuàng)出了當天新股最低的漲幅，僅有43.1%，尚不足主板新股首日一個漲停板的漲幅。

△南大環(huán)境上市儀式。江北新區(qū)供圖

首發(fā)18只新股中，兩家江蘇企業(yè)表現(xiàn)不錯。南京大學實際控制的南大環(huán)境當天漲幅131.5%，收盤報166.02元。蘇州吳江的綜合物流企業(yè)海晨股份，當天收盤報57.99元，漲幅88.77%。

從中簽收益來看，以當天收盤價計算，發(fā)行價高達138.02元的鋒尚文化，中一簽收益僅有2.97萬元，遠不如預期。而從事汽車線纜業(yè)務的卡倍億，盡管發(fā)行價僅為18.79元，但當天漲幅高達7.43倍，中一簽收益可達6.98萬元。漲幅最高的康泰醫(yī)學，中一簽也有5.39萬元的收益。

看點二

最瘋狂新股康泰醫(yī)學，最高漲近30倍，幾分鐘內“腰斬”

對不少老股民來說，“十八羅漢”當天大部分的表現(xiàn)雖然超預期，但也不算太過意外。真正的刺激直到臨近收盤才出現(xiàn)。

主營醫(yī)療診斷、監(jiān)護設備的康泰醫(yī)學，發(fā)行價為10.16元，開盤漲幅就達到441.34%，領漲18只新股。此后，該股盤中兩度觸發(fā)臨停，14時41分01秒起第二次臨時停牌，14時51分02秒復牌。也就是這一刻起，康泰醫(yī)學股價瞬間躥升，僅僅幾分鐘內，到14時55分，從88元漲至當天高點308元，最高漲幅達到29.31倍。

不過，僅僅又過了兩分鐘，這只瘋狂的股票就跌回了115元，跌幅達到63%。到收盤為止，康泰醫(yī)學漲1061%，報118元，全天振幅高達2538.58%。

“第一天就出現(xiàn)這樣的漲幅，太刺激了”“居然比科創(chuàng)板還瘋狂”“又見證了歷史”……按發(fā)行價10.16元計算，中一簽康泰醫(yī)學的投資者，若能在308元的最高價賣出，將凈賺近15萬元。但如果當天買進，結果可就冰火兩重天了。

當天下午，有網友曬出的截圖顯示，在300元的價格買入了300股，到收盤就浮虧了5萬多元。南京股民肖先生盤中50多元買入了一部分，雖然當天浮盈可觀，不過心里仍然很忐忑，“后面還有4個交易日不設漲跌幅，準備明天開盤就拋掉”。

看點三

創(chuàng)業(yè)板“V形”反轉漲近2%，存量股票4只漲停

除了“十八羅漢”的走勢，整個創(chuàng)業(yè)板的走勢，乃至A股大盤的走勢，也是當天市場關注的焦點。

從實際表現(xiàn)來看，創(chuàng)業(yè)板指當天開盤后一度迅速走低，跌幅逾1.5%，不過隨后展開反彈，午后漲幅一度達到2.75%，不過尾盤有所回落。截至收盤，創(chuàng)業(yè)板指漲1.98%，報2684.63點。

此前三連板的天山生物延續(xù)強勢，早盤即封板漲停，成為新規(guī)后首只漲停的存量創(chuàng)業(yè)板股票。隨著創(chuàng)業(yè)板整體走強，還有堅瑞沃能、中潛股份、田中精機3只存量個股以漲停收盤。當天漲幅在10%以上的存量創(chuàng)業(yè)板個股還有匯金股份、創(chuàng)世紀、古鰲科技、西部牧業(yè)、金丹科技等9只。唯一一只跌幅超過10%的創(chuàng)業(yè)板股票是金力泰，當天跌幅為14.5%。

當天滬指和深成指也均走出反轉走勢，截至收盤，滬指報3385.64點，漲幅0.15%;深成指報13666.69點，漲幅1.4%。兩市合計成交8971億元。從盤面看，農業(yè)股、電力設備、電子、機械等行業(yè)漲幅居前，鋼鐵、煤炭、金融股表現(xiàn)較弱。

對于創(chuàng)業(yè)板注冊制實施對市場帶來的影響，中信證券認為，創(chuàng)業(yè)板交易制度改革將平穩(wěn)落地，漲跌幅放寬不會對市場造成沖擊，隨著內外部擾動因素的逐漸消散，市場下一輪上漲也臨近開啟。

中金策略王漢鋒團隊則認為，當前市場估值分化，短期增量資金變得猶豫，預計“盤整蓄勢”的走勢可能還會持續(xù)。但考慮到國內經濟增長復蘇仍在深化，對后市中期市場表現(xiàn)仍持積極態(tài)度。

看點四

造富效應再現(xiàn)，安克創(chuàng)新實控人夫婦持股市值285億

18家創(chuàng)業(yè)板注冊制公司上市，帶來的造富效應也很吸引眼球。截至周一收盤，安克創(chuàng)新最新市值達到596.9億元，在18家新上市企業(yè)中位居第一。而其實際控制人陽萌、賀麗夫婦，合計持股比例近48%，按照最新市值計算，二人持股市值達285億元，堪稱創(chuàng)業(yè)板注冊制“首富”。

安克創(chuàng)新注冊地在湖南長沙，成立于2011年，公司專注于智能配件和智能硬件的設計、研發(fā)和銷售，主要產品為“Anker”品牌的充電器、移動電源等產品。公司實際控制人為“80后”夫婦陽萌、賀麗，二人均為研究生學歷。

此外，收盤市值在200億元以上的公司還有康泰醫(yī)學和美暢股份，最新市值分別為474.1億元、280.2億元?？堤┽t(yī)學實控人為胡坤，持股比例達到46.84%，按照最新市值計算，持股市值達到222.06億元。美暢股份實際控制人吳英持股比例達49.6%，最新持股市值達到139億元。

專家詳解

創(chuàng)業(yè)板注冊制帶來三大變化：坐莊難度倍增，炒新、炒殼高風險

創(chuàng)業(yè)板注冊制改革究竟會給市場帶來什么樣的變化?武漢科技大學金融證券研究所所長董登新認為，從8月24日開始，創(chuàng)業(yè)板整個存量市場跟增量市場完全合并，執(zhí)行統(tǒng)一的注冊制下的交易規(guī)則。全新的交易規(guī)則，首當其沖的變化就是個股的漲跌幅從過去的10%提高到20%，擴大了一倍，股價的波動將會更大，風險更大，同時機構坐莊的資金成本更高、難度風險也會倍增。與此同時，每天拉漲停的個股也會更少，投資者參與追漲殺跌的行為會得到極大的克制，“市場越包容，投資越理性”。

第二個變化，就是創(chuàng)業(yè)板的新股上市頭五個交易日沒有漲跌幅限制，這意味著新股的價格可能在第一個交易日就會一步到位，進入均衡的狀態(tài)，這是一個非常神奇的價格形成機制，多空雙方的博弈會更充分，價格會在最短的時間內達成均衡，這是市場效率提升的結果。由于新股定價是完全市場化的，對于創(chuàng)業(yè)板投資者而言，像過去那樣打新炒新穩(wěn)賺不賠的狀況成為過去式。在創(chuàng)業(yè)板注冊制下，打新炒新將是一種高風險的投資，盲目打新、瘋狂炒新將不再可取，投資者應該更加謹慎。

第三個變化，就是創(chuàng)業(yè)板退市制度改革完全借鑒和模仿科創(chuàng)板的做法，并且有所突破。在創(chuàng)業(yè)板注冊制下，廢除了暫停上市、恢復上市、重新上市，這使得垃圾股的殼資源價值分文不值，過去的炒殼、賭殼的游戲再也玩不下去，股價的分化將會加大。“優(yōu)者價高，劣者價低，垃圾股的價格將會快速向一元股靠近，所以將來一元退市標準和市值退市標準將會大顯神威，投資者也要學會用腳投票，對垃圾股敬而遠之。”

董登新認為，總體來說，無論是科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板，乃至整個A股，注冊制改革的根本的動機和目標，就是要淡化行政管制，減少行政干預，強化市場監(jiān)管，充分發(fā)揮市場決定作用，依法治市，“歸結起來看，注冊制改革將有有利于大幅提升A股市場的包容性和開放性，倒逼A股市場和投資者加速成熟，最重要的就是有利于投資者提升風險意識和用腳投票的能力，新的證券法也會幫助、促使投資者學會維權、主動維權。”

關鍵詞： 創(chuàng)業(yè)板注冊制 新股 漲跌幅