美國有線電視新聞網網站4月9日刊發(fā)題為《銀行利用俄羅斯債務賺大錢》的報道，作者系記者妮科爾·古坎德。全文摘編如下：

美國的銀行已經撤離俄羅斯，但這并不意味著，它們停止利用克里姆林宮“出兵”烏克蘭一事賺錢。

與俄羅斯總統(tǒng)普京對烏克蘭發(fā)起軍事行動有關的俄羅斯債券被拋售，隨后各種制裁出臺，這些都為金融界的一些人大規(guī)模進行一種新型套利操作創(chuàng)造了機會，他們視這種做法為賺快錢。

這就是所謂的負基差交易，即購買非常便宜的俄羅斯政府債券或公司債券，同時購買信用違約互換，后者相當于針對借款人可能違約的保險。

通常情況下，這種交易沒有意義，但由于機構投資者希望迅速甩掉與俄羅斯相關的投資組合，債券價格的下跌速度超過了對沖工具價格上漲的速度。

據(jù)彭博新聞社報道，自俄烏沖突以來，俄羅斯公司債務的交易量已上升至兩年來的最高點。

市場準入公司網站的數(shù)據(jù)顯示，2月24日至4月7日，俄羅斯主權債務交易額為70億美元，高于2021年同期的50億美元，上漲逾35%。

美國賓夕法尼亞大學沃頓商學院教授、研究俄羅斯和企業(yè)社會責任問題的專家菲利普·尼科爾斯說，俄羅斯債券的交易量正在急劇上升。他說：“有很多投機者正在買入這些已被嚴重降級、與垃圾級只有一步之遙的債券。”

尼科爾斯說：“俄羅斯主權債務的價差現(xiàn)在達到了驚人的水平。就交易量而言，他們賺到的錢多得不正常。”

4月5日，為俄羅斯債務投保的成本上升至4300個基點，而前一天為2800個基點。

與此同時，債券價格大幅下跌：2028年到期的債券交易價僅為0.34美元。英國《經濟學人》周刊報道稱，這意味著，為1000萬美元的俄羅斯證券投保可能要花費400多萬美元。

英國《金融時報》3月底報道稱，美國奧里利厄斯資本管理公司、金樹資產管理公司和銀點資本公司等對沖基金加大了對俄羅斯市場的投資，主要是通過購買公司債券。

摩根大通和高盛等美國金融機構正為這些交易提供便利，為希望拋掉手中頭寸的客戶和對沖基金牽線搭橋，后者對風險的容忍度更高，也不會出于道德原因對購買俄羅斯債券感到過于為難。

美國施瓦布金融研究中心首席固定收益策略師凱茜·瓊斯說：“這就是華爾街。他們發(fā)現(xiàn)可以利用某種漏洞來賺錢，對此我并不感到意外。”

摩根大通的代表說，他們是在充當中間人，只是想幫助客戶。一名發(fā)言人說：“作為一家做市商，我們一直在幫助客戶降低風險，并在二級市場上管理他們對俄羅斯的敞口。這些交易都不違反制裁規(guī)定，也沒有給俄羅斯帶來好處。”

PGIM固定收益公司首席投資策略師、全球債券業(yè)務主管羅伯特·蒂普說，如果客戶想迅速清理對俄羅斯的敞口，那么他們可以求助于樂于回購主權債券的俄羅斯寡頭。把俄羅斯債券賣給美國的對沖基金，會讓俄羅斯人無法獲得任何應計利息。

尼科爾斯說，這些交易不但合法而且利潤豐厚，但具有高度投機性，而且有關俄烏沖突和進一步制裁的消息會造成大幅波動，進而對這種交易產生影響。美國財政部5日實施新制裁措施，禁止俄羅斯人獲得他們存在美國銀行的任何美元資產，這大大增加了俄羅斯債務違約的可能性，也增加了俄羅斯國內生產總值(GDP)暴跌的可能性。

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