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東方證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家 邵宇

出品 | 搜狐智庫

編輯 | 鐘昕格

北京時間15日凌晨，美聯(lián)儲宣布加息50基點(diǎn)。2022年，美聯(lián)儲共加息七次，累計加息425基點(diǎn)。加息放緩意味著什么？明年美國通脹是否已見頂？美聯(lián)儲年內(nèi)最后一次加息，會對人民幣、股市有何影響？對此，搜狐智庫對話了東方證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家邵宇。

邵宇表示，明年美國通脹會比今年的高位下降不少。美聯(lián)儲加息放緩，主要考慮到實體經(jīng)濟(jì)增長承受了一定壓力，因此，加息節(jié)奏放緩，但加息過程可能會拉長。

他指出，美聯(lián)儲年內(nèi)最后一次加息50基點(diǎn)，符合市場預(yù)期，因此，市場表現(xiàn)較為平淡，此前強(qiáng)勢的美元以及市場對通脹較為積極的反應(yīng)，現(xiàn)已告一段落。

“美元指數(shù)從115下降到104，對于非美貨幣來說，壓力已有所放松。股市方面，美元指數(shù)下行，沖減資產(chǎn)相對來說會能得到提振，但這一預(yù)期可能已經(jīng)兌現(xiàn)了。”

邵宇表示，持續(xù)的強(qiáng)烈加息對實體經(jīng)濟(jì)形成壓力，例如利率上升、住房抵押貸款無法釋放、住房市場疲軟；同時，全球經(jīng)濟(jì)會陷入一定的衰退風(fēng)險。金融市場更為明顯，因為無風(fēng)險利率中樞的提高，市場股票的估值會受到一定程度壓制。

邵宇認(rèn)為，接下來美聯(lián)儲的加息時間會放長，但步幅會延緩，目的是讓真實利率變成正利率，回到零以上。

當(dāng)前美聯(lián)儲累計加息425基點(diǎn)，邵宇表示，如果加息終點(diǎn)是500基點(diǎn)，即通脹達(dá)到5%，可能仍有一定的加息空間?！暗?%的通脹，已經(jīng)相當(dāng)高了，所以美國貨幣政策應(yīng)該不會馬上轉(zhuǎn)向?qū)捤?，只不過節(jié)奏變得更加的緩和。

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